山东省电视台专访｜从“赚钱”到“值钱”：实战专家孙春浩解码企业战略升维

　　导语：当一家科技公司的估值超越数家传统工厂的总和，这不是资本市场的泡沫，而是一场深刻价值革命的开始。

　　“过去我们评价一家企业，看的是厂房、设备和销售额；今天我们评估它的未来，看的是专利、数据和生态位。”在山东广播电视台《创赢青春》栏目专访中，实战派资本运营专家孙春浩提出了这一醒目观察。

　　常被大型国企邀请讲授资本运作的孙春浩，曾主导过多项亿元级融资项目。他敏锐地指出，当前经济已从商品经济时代进入资本经济时代，这要求企业的关注点必须从商品市场转向资本市场，从管理营销转向财务资本。而这一切的核心，是完成一场从“赚钱”到“值钱”的认知与能力跃迁。

　　主持人：孔笑笑

　　嘉宾简介：孙春浩，管理学学士，金融学硕士，实战派资本运营专家，山东交通学院金融学行业导师，山东广播电视台特邀嘉宾。早期任职于省属国企，后凭借突出业绩，成为山东省内最年轻的A+H股上市公司高管，并出任集团资金运营部负责人，主导完成超20亿融资。现为H股拟IPO企业融资总监。并多次受邀为中国农业银行山东省分行、山东高速集团、济南轨道交通集团等大型国企进行专题授课。

　　1 时代转型：从规模经济到资本效率的赛道迁移

　　孙春浩首先剖析了两个经济形态的根本差异。

　　“商品经济时代，企业价值主要由物理资产决定，”他分析道，“那时的竞争核心是规模化——谁能建更大的工厂，铺更广的渠道，谁就能赢得市场。”这种模式下，企业家的精力集中于生产效率和营销网络，财务报表上的资产规模和营收数字成为衡量成功的标尺。

　　然而，资本经济的逻辑全然不同。“如今，一家没有实体工厂的软件公司，其市值可能超过拥有数十家工厂的制造集团，”孙春浩举例道，“这是因为估值取代了资产，成为企业新的定价权，这是资本市场愿意为你未来可能创造的现金流支付的预期价格。”

　　他指出，这一转型背后是经济增长驱动力的根本转变：从要素投入驱动转向创新效率驱动。“资本经济时代，真正的稀缺资源不是机器厂房，而是配置资本、人才和技术的能力。”这一转变已经体现在国家层面的政策设计中。国资委对国有企业考核指标的调整——引入净资产收益率、营业现金比率、研发投入强度等——正释放出明确信号：价值创造能力正在取代规模扩张，成为新的指挥棒。

　　2 能力重构：从业务经营到价值经营的三维升维

　　面对这场深刻的范式革命，孙春浩认为企业家必须完成三维度的能力重构。

　　维度一：从关注商品市场到关注资本市场。“这不是要企业放弃产品经营，而是要建立‘双重市场’的视野，”孙春浩解释道，“每个重大决策都要同时考虑：这对我们的产品竞争力有何影响？这对我们的资本市场形象又有何影响？”

　　维度二：从侧重管理营销到精通财务资本。孙春浩认为这是最关键的转变。“在资本经济时代，企业家必须成为半个财务专家和资本专家，”他强调，“不仅要读懂三张报表，更要懂得如何通过财务结构优化、资本工具运用来放大企业价值。”

　　维度三：从追求当期利润到构建长期价值。“真正的战略耐心体现在敢于为长期价值牺牲短期利润，”孙春浩坦言，“投资核心技术研发、构建品牌资产、培育生态系统——这些都可能短期内看不到财务回报，却是企业‘值钱’的根本。”

　　3 实战路径：实现价值跃迁的行动框架

　　作为实战派专家，孙春浩不仅指出问题，更提供了清晰的行动路径。

　　第一步：价值诊断。“企业首先要诚实评估自己处于什么位置，”孙春浩建议，“是完全依赖‘赚钱’能力的传统企业，还是已经具备一定‘值钱’潜力的创新企业？诊断越准确，转型路径越清晰。”

　　第二步：语言转换。“企业要学习使用‘资本语言’讲述自己的故事，”他指出，“这包括建立清晰的估值逻辑，展示可验证的增长路径，以及构建透明可信的治理结构。”

　　第三步：系统构建。孙春浩提出了他的核心框架：“左手抓业务，确保‘赚钱’的基本盘稳固；右手抓资本，推动‘值钱’的成长性显现。”在他看来，优秀的企业必须让两者形成良性循环：扎实的业务为价值提供支撑，提升的价值为业务发展注入资源。

　　他的观点最终指向一个清晰的结论：在新的经济环境下，企业的竞争已从商品市场延伸到资本市场，从当期利润博弈延伸到长期价值博弈。唯有那些同时精通商品语言和资本语言，既能脚踏实地“赚钱”，又能仰望星空“值钱”的企业，才能在这场深刻的价值革命中，赢得可持续的未来。

　　这场转型或许充满挑战，但正如孙春浩所言：“所有伟大的企业，都是在时代转折点上完成了关键一跃。”

　　（本文观点基于实战派资本运营专家、山东交通学院金融学行业导师孙春浩在山东省电视台的专访内容及公开研究整合而成。）